數(shù)據(jù)顯示，今年上半年受益于低價(jià)的鈷庫(kù)存，公司電池材料業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)，但目前已經(jīng)消耗殆盡。今年鈷價(jià)漲幅較大，下半年該業(yè)務(wù)盈利水平有所下滑，但我們認(rèn)為鎢產(chǎn)品價(jià)格下滑是短期現(xiàn)象，預(yù)計(jì)第四季度鎢產(chǎn)品業(yè)務(wù)盈利水平仍將保持穩(wěn)定。
該公司作為甘青地區(qū)水泥龍頭，盡管年初以來受基建項(xiàng)目開工停滯影響，但區(qū)域價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺。近期區(qū)域內(nèi)大規(guī)模項(xiàng)目集中開工，基建投資持續(xù)發(fā)力，又有通渭至定西、隴西至漳縣等多條高速公路項(xiàng)目開工，投資合計(jì)約500億元，預(yù)計(jì)后續(xù)區(qū)域內(nèi)基建將成為水泥需求的重要支撐，因此給予“買入”評(píng)級(jí)?！獓?guó)信證券(13.630,
0.02, 0.15%)
由于9月MDI價(jià)格上漲幅度較大，同時(shí)公司今年獲得政府7.71億元補(bǔ)助，金額較大，我們上調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2017-2019年EPS分別為3.74元、3.81元、4.56元，綜合考慮公司的成長(zhǎng)性和盈利能力，給予2017年15倍的估值水平，目標(biāo)價(jià)56.10元。
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